بقلم مارك جون
(رويترز) – أدت الهجمات التي يشنها الحوثيون المدعومون من إيران منذ أسابيع على سفن في البحر الأحمر إلى تعطيل الملاحة في قناة السويس، أسرع طريق بحري بين آسيا وأوروبا وينقل 12% من حركة الحاويات العالمية.
بالنسبة للاقتصاد الأوروبي، الذي يتجنب بالفعل ركودًا معتدلًا في الوقت الذي يحاول فيه التخلص من التضخم المرتفع، فإن التعطيل المطول سيشكل خطرًا جديدًا على توقعاته وقد يعرقل خطط البنوك المركزية لبدء خفض أسعار الفائدة هذا العام.
وفيما يلي بعض العوامل التي يأخذها صناع السياسات في الاعتبار أثناء تقييمهم للوضع وتداعياته.
ما هو التأثير على الاقتصاد الأوروبي حتى الآن؟
من حيث الاقتصاد الكلي، صغيرة إلى لا تذكر. وبينما أكدت وزارة الاقتصاد الألمانية أنها تراقب الوضع، قالت هذا الأسبوع إن التأثير الوحيد الملحوظ على الإنتاج حتى الآن كان بضع حالات من فترات التسليم الممتدة.
واتفق معه رئيس بنك إنجلترا، أندرو بيلي، قائلا في جلسة استماع برلمانية إن الأمر “لم يكن له في الواقع التأثير الذي كنت أخشى حدوثه”، في حين أقر بأن الشكوك لا تزال حقيقية.
ولم يظهر حتى الآن أي تأثير من الهجمات على المؤشرات الاقتصادية الرئيسية في أوروبا – بما في ذلك أرقام التضخم لشهر ديسمبر/كانون الأول، والتي ارتفعت قليلاً في جميع أنحاء المنطقة بسبب مزيج من التأثيرات الإحصائية المتوقعة إلى حد كبير، وبعض التأثيرات لمرة واحدة وبعض الضغوط على أسعار الخدمات.
وقد يتغير ذلك – راقب القراءات الأولية لمؤشر مديري المشتريات (PMI) يوم الأربعاء المقبل للنشاط في الاقتصادات الأوروبية في يناير، والتقدير الأول للتضخم في منطقة اليورو في الأول من فبراير لنفس الشهر. قد تطرح رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد هذا الموضوع في مؤتمرها الصحفي بعد اجتماع تحديد سعر الفائدة يوم الخميس المقبل.
ولكن لماذا لا يغذي الاقتصاد حتى الآن؟
ربما يكون السبب الرئيسي هو أن أداء الاقتصاد العالمي ككل لا يزال دون المستوى، مما يعني أن هناك الكثير من التراخي في النظام.
لنأخذ على سبيل المثال أسعار النفط، القناة الأكثر وضوحاً التي يمكن من خلالها أن تضرب مشاكل الشرق الأوسط الاقتصادات في أوروبا وخارجها.
تستمر القصة
ولم تنطلق بعد، لأن الإمدادات قوية ونمو الطلب يتباطأ، كما قال فاتح بيرول المدير التنفيذي لوكالة الطاقة الدولية لرويترز هذا الأسبوع.
وقال “لا أتوقع تغيرا كبيرا في أسعار النفط لأن لدينا كمية كبيرة من النفط في السوق.”
قالت شركة الخدمات اللوجستية الألمانية العملاقة DHL إنها لا تزال لديها قدرة شحن جوي متاحة – وهو ليس خيارًا للجميع – لأن الاقتصاد العالمي “لم يكن يضخ بالفعل بعد”
كما أن هذه الصورة الاقتصادية الضعيفة تجعل من الصعب على الشركات أن تمرر إلى المستهلكين أي زيادات في التكاليف التي يواجهونها، على سبيل المثال من خلال الاضطرار إلى تغيير مسارهم حول أفريقيا. لقد أعاد الكثير منهم بناء الهوامش في العام الماضي، ويقبلون أنهم قد يضطرون ببساطة إلى استيعاب هذا الهوامش.
وقال آندي بوند، الرئيس التنفيذي لمجموعة بيبكو مالكة باوندلاند، لرويترز: “أفضل توقعاتنا في الوقت الحالي هي أننا قادرون على استيعاب التكلفة الإضافية التي نعتقد أنها ستأتي وما زلنا نحققها… تحسين هامش الربح الإجمالي”.
حتى أن شركة بيع الأثاث بالتجزئة IKEA قالت إنها ستلتزم بتخفيضات الأسعار المخطط لها ولديها مخزون لاستيعاب أي صدمات في سلسلة التوريد. وطالما ظل هذا هو الحال بالنسبة لعدد كاف من الشركات، فإن التعطيل لن يحرك عجلة تضخم أسعار المستهلك.
إذن، هل يستطيع صناع السياسات الأوروبيون النظر في هذا الأمر ببساطة؟
كلا، لأنه كلما طال أمد الاضطراب، كلما زاد احتمال تأثيره على الصورة الاقتصادية الأوسع، حتى ولو بشكل تدريجي.
وباستخدام تقديرات صندوق النقد الدولي لتأثير ارتفاع تكاليف الشحن، قدرت أكسفورد إيكونوميكس في مذكرة بتاريخ 4 يناير أن المكاسب في أسعار النقل بالحاويات ستضيف 0.6 نقطة مئوية إلى التضخم في غضون عام. ويتوقع البنك المركزي الأوروبي أن ينخفض التضخم في منطقة اليورو من 5.4% في عام 2023 إلى 2.7% هذا العام.
وخلصت أكسفورد إيكونوميكس إلى أنه “في حين يشير هذا إلى أن الإغلاق المستمر للبحر الأحمر لن يمنع التضخم من الانخفاض، فإنه سيبطئ سرعة عودته إلى طبيعته”. ومع ذلك، فإنه لم ير أن هذا يمنع المحور المتوقع لخفض أسعار الفائدة.
وعلى الهامش، تمثل هجمات الحوثيين والمشكلات الأوسع في الشرق الأوسط أحد “المخاطر الجيوسياسية” التي يشار إليها في محاضر مناقشات السياسة النقدية لمحافظي البنوك المركزية. الخوف هو من التصعيد، وهذا الخوف في حد ذاته قد يغذي القرارات التي قد تنشأ.
وأخيرا – وربما لا نزال بعيدين عن ذلك – هناك احتمال أن يشجع الوضع الشركات على المضي قدما في الخطط التي تم وضعها بعد أن عطلت جائحة كوفيد-19 التجارة لإيجاد طرق إمداد بديلة أكثر قابلية للتنبؤ بها.
وقد يشمل ذلك مسارات تجارية أطول ولكن أكثر أمانًا و”تعزيز قريب” أو “إعادة دعم” لتقريب الإنتاج من الأسواق الرئيسية. ولكن أياً كانت الخيارات التي سيتم استكشافها، فمن المرجح أن تشترك جميعها في شيء واحد: التكاليف الأعلى.
(كتابة وتقرير مارك جون؛ تحرير كاثرين إيفانز)